作(zuò)為(wèi)唯一與中央電(diàn)視(shì)台有(yǒu)關聯的上(shàng)市公司，中視(shì)傳媒背靠央視(shì)而具有(yǒu)獨特的優勢，其業務具有(yǒu)稀缺性的特點，其它企業難以形成太大(dà)的競争态勢，隻要行(xíng)業獲得(de)發展機會(huì)，該公司就擁有(yǒu)快速提高(gāo)業績的可(kě)能性，并且就未來(lái)來(lái)看，公司涉足的領域有(yǒu)着廣闊的發展前景。而正在進行(xíng)的股改，不僅直接提高(gāo)了投資價值，也将吸引大(dà)股東注入更為(wèi)優質的資産，提高(gāo)公司的盈利能力。

　　中視(shì)傳媒經營業務主要有(yǒu)影(yǐng)視(shì)、廣告和(hé)旅遊三項，前兩項主要是與央視(shì)旗下公司的關聯交易為(wèi)主，這保障了公司的基本業務可(kě)以按照一定的速度增長，具有(yǒu)獨特的壟斷優勢。就行(xíng)業的發展前景來(lái)看，随着電(diàn)視(shì)産業化的進程，新的影(yǐng)視(shì)技(jì)術(shù)不斷出現，特别是數(shù)字高(gāo)清電(diàn)視(shì)技(jì)術(shù)的運用，對高(gāo)淸影(yǐng)視(shì)節目的需求進一步擴大(dà)，成為(wèi)了未來(lái)的發展方向，而媒體(tǐ)廣告則提出了用合适的資源和(hé)優質的服務達到客戶需要的要求，有(yǒu)效性将越來(lái)越高(gāo)，這些(xiē)都是公司主營努力發展的方向，必将會(huì)成為(wèi)發展的最大(dà)收益企業。

　　目前公司已經獲得(de)了獨家(jiā)代理(lǐ)中央電(diàn)視(shì)台CCTV-10科教頻道(dào)全部廣告資源，将帶動公司廣告業務的增長。公司與中數(shù)傳媒合作(zuò)運營央視(shì)高(gāo)清頻道(dào)在扣除地網分成後，公司享有(yǒu)央視(shì)高(gāo)清頻道(dào)所有(yǒu)收入的70％，增強了公司未來(lái)的發展後勁。根據有(yǒu)關預測，2006年，公司至少(shǎo)将獲得(de)3500萬元。就長遠來(lái)看，專業性收費頻道(dào)有(yǒu)巨大(dà)發展空(kōng)間(jiān)，雖然短(duǎn)期內(nèi)不能給公司帶來(lái)太大(dà)的利潤，但(dàn)随着數(shù)字電(diàn)視(shì)的推廣，未來(lái)專業性的收費頻道(dào)将有(yǒu)巨大(dà)的發展空(kōng)間(jiān)。此外，央視(shì)的領導近期已經表示在完成股權分置改革後，中央電(diàn)視(shì)台準備加大(dà)手機電(diàn)視(shì)開(kāi)發力度，由中視(shì)傳媒和(hé)已在開(kāi)發手機電(diàn)視(shì)的央視(shì)企業共同開(kāi)發此業務，央視(shì)已獲得(de)手機電(diàn)視(shì)業務的牌照，參與了廣播式手機電(diàn)視(shì)标準的研發，擁有(yǒu)手機電(diàn)視(shì)的市場(chǎng)開(kāi)發的堅實基礎，目前我國手機用戶數(shù)量達到4億，位居世界第一，手機電(diàn)視(shì)業務具有(yǒu)廣闊的市場(chǎng)發展空(kōng)間(jiān)，因此未來(lái)公司業績具有(yǒu)極大(dà)的想像空(kōng)間(jiān)。

　　此次公司推出了10送3股的股改對價方案，直接提升了公司的投資價值，因為(wèi)股價對價除權後将大(dà)幅降低(dī)到11元的水(shuǐ)平，可(kě)以增強股價在調整市場(chǎng)中的抗跌性。由于從事具有(yǒu)發展前景的影(yǐng)視(shì)制(zhì)作(zuò)行(xíng)業，公司具有(yǒu)業績高(gāo)速成長的想像空(kōng)間(jiān)，所以股價的定位較高(gāo)，并且從公司2006年第一季度的業績來(lái)看，其淨利潤增長較快，顯示了良好的成長性，也将為(wèi)股價走高(gāo)帶來(lái)積極的動力，也為(wèi)投資者帶來(lái)良好的回報。

　　可(kě)以預期的是，公司依托央視(shì)強大(dà)的實力，有(yǒu)着數(shù)字電(diàn)視(shì)頻道(dào)廣闊的發展前景，屬于稀缺性的投資品種，随之中央電(diàn)視(shì)台不斷把高(gāo)清電(diàn)視(shì)相關資産注入到上(shàng)市公司，中視(shì)傳媒正在打造高(gāo)清電(diàn)視(shì)節目制(zhì)作(zuò)、集成、市場(chǎng)推廣、銷售和(hé)服務的完整産業鏈，将形成強大(dà)的盈利能力。今後幾年将是數(shù)字電(diàn)視(shì)快速發展的時(shí)期，有(yǒu)着中央電(diàn)視(shì)台的強力支持，公司必然有(yǒu)良好的發展前景，未來(lái)的業績值得(de)期待，是值得(de)值得(de)長期參與持有(yǒu)的投資品種，投資者可(kě)積極看好公司的未來(lái)。

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國盛證券 王劍